比特币暴跌，美股大涨，比特币能否守住牛市？

美国国债上涨，比特币暴跌

昨天，比特币没能守住5万美元关口，再次大幅下跌，下午下跌加速。根据OKEx市场数据，比特币一度跌破4.$50,000，最低价为$4,4108.2，为两周以来的最低价，24小时内跌幅超过10%。

尽管此后市场有所缓和，但一直稳定在 4.$80,000。

本周GBTC的价格下跌了20%，超过了比特币本周的跌幅。 GBTC相对标的资产大额溢价消失，溢价率创近半年新低，开始折价。据悉，这是GBTC自2017年3月以来首次出现折扣。

除了比特币，主流币和山寨币也集体下跌，以太坊、波卡等主流币24小时内跌幅均超过10%。

受加密货币行情影响，区块链相关个股也遭受重创：

火币科技(01611)下跌18.9%),;雄安科技(01647)下跌13.33%,;博能集团(01263)下跌7.51%...

随着比特币价格继续下跌，价值 320 亿美元的灰度比特币信托基金本周暴跌 20%，周三收盘价低于标的资产 7%。

呼应比特币下跌的是黄金，现货黄金日内跌幅扩大至1%，一度跌至八个月低点。

相反，在加密货币和黄金等相关产品大幅下跌的同时，美股出现逆转。上：美股指数期货上涨，纳斯达克期货涨至1%。

金融市场表现异常主要受美债影响：

据英伟财经数据，10年期美国国债收益率和5年期美国国债收益率自年初以来持续走高。 10年期美国国债收益率一度突破1.6%的重要关口，5年期美国国债收益率一度达到1.@0.865%。

美国债券收益率，又称无风险利率，是全球金融资产定价的基准指标之一，目前这种收益率的上升速度在历史上是罕见的。当前的 10 年期美国国债收益率高于标准普尔 500 指数的股息收益率（目前的股息收益率为 1.45%）。

无风险利率上升对高价值成长股的影响较大，中金公司认为，利率上升对黄金、长期国债等利率敏感资产不利。

因此，美债数据被认为反映了美国当前经济复苏的趋势，通胀预期将改善，从而推高美元，拉低黄金等避险资产的价格.

正是在这样的背景下，美股上涨，比特币再次下跌。

随着 3 月 12 日的临近，市场担心 312 会重蹈覆辙。它第二次下跌，跌破4.50,000的低点。市场反应强烈，恐慌蔓延。

OKEx 研究院首席执行官威廉研究员表示，如果无风险利率继续上升，比特币将继续下跌。

这无疑加深了投资者的恐慌，也影响了牛市的预期。许多投资者担心这种情况会导致牛市提前结束。

在此背景下，与比特币相关的负面信号也频频出现。

最近，世界黄金协会表示，加密货币应该是 现有的价格走势很大程度上是由高回报预期和低利率环境驱动的，因此比特币不能从根本上取代黄金在投资组合中的作用。

同时，“比特币跻身全球30大电力消费者”微博热搜榜。

这无疑增加了对比特币的负面负面信号，并增加了对比特币下跌的预期。

通胀压力并未缓解

OKEx研究院首席研究员威廉多次强调比特币欧元价格行情，本轮比特币牛市是高通胀的产物，“一方面，受疫情影响，全球经济复苏将放缓明年；另一方面，央行极度宽松的货币政策推高了金融市场的通胀预期。

在高通胀的经济环境下，机构投资者增加了对比特币的需求，以避免名义本金的损失和追求更高收益的需要。同样，当全球经济开始复苏，主要央行的货币政策开始收紧，当市场的通胀预期发生变化时，机构投资者就会抛售比特币，导致比特币价格暴跌。”

因此，牛市能否持续至关重要，与经济形势密切相关。虽然美国债务上升可能预示着经济正在复苏，但从全球货币宽松的角度来看，通胀预期并未改变。

全球央行仍保持强劲的宽松力度。随着流动性的不断注入，全球资产价格已经积累了足够多的泡沫，可能为避险带来有效支撑。

美国当地时间25日，美联储官员布拉德表示，上调10年期美国国债收益率是“适当的”比特币欧元价格行情，美联储不会像过去那样“先发制人”尝试平息通胀压力。

换句话说，通胀预期将继续存在。与此同时，美国众议院正在推进拜登提出的1.9万亿美元经济救助计划，民主党也在积极持续推动。计划。

因此，本轮行情的异常表现只是一种假象。在万亿美元的经济刺激下，显得有些疲软。

只要通胀预期不变，比特币市场仍将重回正轨。

这点可以从机构目前的投资行为来判断。

据消息，在伦敦证券交易所上市的公司Mode融资600万英镑，将扩大其比特币仓位。

Mode 应用程序提供面向消费者的比特币产品，允许用户购买、出售和持有英镑、欧元和比特币。该公司去年 10 月在伦敦上市，筹集了 750 万英镑，并立即将其现金储备的 10% 用于购买比特币作为储备资产。

根据 Finextra 的数据，伦敦证券交易所上市公司 Mode 已通过以每股 <@0.55 英镑的价格配售 109,091 股新普通股筹集了 600 万英镑的新资本。该公司表示，新资金将用于推动开放银行业务，并为其移动客户群开发忠诚度和奖励活动，包括比特币奖励。 Mode 补充说，它还将扩大其在比特币的持有量，使其保持在其总现金储备的 10%。

此外，Glassnode 的官方推特表示，Purpose 下的比特币 ETF 现在持有超过 10,000 BTC。此前，Purpose Investments 的比特币 ETF 开始在多伦多证券交易所交易，股票代码为 BTCC。

知名的 Grayscale Investments 宣布正在考虑增加新的加密货币投资产品。目前正在考虑的数字资产包括AAVE、BAT、ADA、LINK、COMP、ATOM、MANA、EOS、FIL、FLOW、LPT、MKR、DOT、RSR、STX、SUSHI、SNX、XTZ、GRT、UNI和YFI。

灰度投资从主流币扩展到Defi，只是对加密金融发展的一种肯定，必然会推动更广泛的投资策略。

比特币已成为机构在实际投资策略中应对高通胀的重要选择。大规模投资的背后，除了市场波动的投机性外，也证明了比特币的长期发展价值，而目前比特币最大的投资价值体现在储备资产的属性上。

因此，新闻层面和外部经济环境对比特币的利好信号还是非常明显的。

从链上的数据来看，比特币的表现也不错。

Glassnode 的最新链上数据显示，非流动性比特币供应量三年来首次超过流通供应量。目前有超过 1450 万比特币缺乏流动性。与此同时，流动性供应量大幅减少，截至发稿，已降至400万。

Glassnode 联合创始人兼链上分析师 Rafael Schultze-Kraft 认为这是比特币的看涨信号。缺乏流动性表明更多的市场参与者选择增持比特币，因为他们相信比特币会继续增长。

综上所述，虽然近期加密货币涨跌互现，不断触底反弹，但整体市场上行空间仍未破，无论是投机还是价值支撑，都足以支撑币圈的持续发展。牛市。